Гид по DeFi Рассказываем, что такое пулы ликвидности и можно ли на них заработать обычному пользователю

Покупатель говорит “Возьму поставщик ликвидности BTC за $20 000” а продавец говорит “Отдам BTC за $20 005”. Если спред “держится”, значит большинство участников долгое время оперируют одними и теми же ценами. В таком случае можно говорить, что у актива есть стабильная рыночная цена. Поставщик ликвидности FX необходим, когда вы открыть брокерскую компанию Форекс. Эта функция имеет цель «вращающейся двери» на рынке продажи и покупки определенного класса активов.

• Общая заблокированная стоимость (total value locked, TVL) — один из ключевых показателей, помогающих понять ценность сервиса, протокола или приложения, работающего на блокчейне.
• Ликвидность финансовых инструментов основана на точных цифрах, поэтому не составляет труда её измерить.
• Ключевым преимуществом майнинга ликвидности является возможность добавления токенов в пул для обеспечения ликвидности.
• Активы делятся по этому показателю на низко- и высоколиквидные.
• Чем уже спред (и чем дольше он таким остается), тем ликвиднее актив.
• Однако токены UNI доступны в любом кошельке, который поддерживает стандарт ERC-20.

С чего начать, если хотите заработать на криптовалюте?

Потому что в реальности никакой сделки не происходит, это просто внутренняя бухгалтерия, а ваша Арбитраж криптовалюты БЕЗ бирж и БЕЗ карт позиция — это просто ставка на повышение/понижение индикативного курса. За счёт того, что большинство клиентов, как правило, «сливает деньги», профит зарабатывающим трейдерам выплачивается за счёт таких депозитов. И если профитных трейдеров мало и/или профит их не существенен, то такие трейдеры проблем не составляют.

Риски, связанные с использованием пула ликвидности:

В контексте криптовалют это отражает, насколько легко можно купить или продать их по справедливой цене. Разберем процесс формирования ликвидности на “молекулярном” уровне. Главный показатель ликвидности инструмента – спред между спросом и предложением (bid/ask spread).

Цены на нефть продолжают снижение с трехмесячных

Поэтому LP-токены в Uniswap V3 представлены в виде невзаимозаменяемых, то есть NFT-токенов ERC-721. Ликвидность — фундаментальная категория как для традиционного, так и для криптовалютного рынков. Она характеризует возможность продать активы быстро и беспрепятственно по цене, близкой к рыночной. Майнинг ликвидности на Uniswap осуществляется через предоставление ликвидности в форме двух ERC-20 токенов. Каждый пул состоит из двух токенов в определенных пропорциях.

Для понимания ликвидности нужно понимать механику биржевого стакана (ордербука). Стакан – место, где “собираются” лимитные заявки на покупку и продажу определенного актива. Также есть DEX-биржи, работающие через ордербук – например, dYdX. Они работают аналогично централизованным криптобиржам, предлагают инструменты анализа и профессиональной торгвли. При этом, ордербук-DEX’ы тоже задействуют AMM в том или ином виде. В конечном итоге, ликвидность – это сама возможность торговать.

О том, какие стратегии есть на DEX мы расскажем в последующих уроках. Помимо прочего, участники DeFi-сегмента подвержены риску непостоянных убытков (Impermanent loss, IL). Речь идет о ситуации, когда цены активов в пуле ликвидности существенно отличаются от тех, что были при депонировании средств в пулы. При сильных движениях рынка иногда выгоднее просто держать монеты в кошельке, чем блокировать их в смарт-контрактах для получения пассивного дохода.

Ключевым преимуществом майнинга ликвидности является возможность добавления токенов в пул для обеспечения ликвидности. Это позволяет получать награду в виде дополнительных токенов, которые пользователь может продать или в дальнейшем использовать для других финансовых операций. Кроме того, на PancakeSwap можно вносить депозиты и получать награды с разных пулов, что дает пользователю больше возможностей для майнинга ликвидности и получения активов.

Но главным минусом этого решения были огромные проскальзывания вследствие малой ликвидности. Кроме того, активность на таких биржах оставляла желать лучшего и ими пользовались в основном гики и крипто энтузиасты. Именно поэтому концепция АММ с пулами ликвидности стала большим прорывом для DEX. К первому поколению децентрализованных бирж можно отнести из самых известных Forkdelta и IDEX. В этот момент в действие вступает автоматизированный маркет-мейкер (AMM), который корректирует цену токенов на основе спроса и предложения.

Но если бы LP просто хранил монеты, а не отправлял их в пул, то имел бы эквивалент уже 20 тысяч DAI за тот же срок. Разница в 4 тысяч DAI или 4 тысячи долларов и есть той самой нереализованной потерей. И, заключив договор с новым контрагентом, дилинговый центр ожидает улучшение торговых условий.

Соответственно, чем больше ликвидности он положит – тем выше будет его доля. Они получают комиссии в двух частях – в примере выше – в ETH и в USDT. Помимо этого, TVL позволяет оценить общее состояние того или иного протокола. Если в нем хранится больше средств, значит, у него более высокая ликвидность, и он может работать более эффективно. Поскольку в децентрализованных финансах поставщиками ликвидности являются сами пользователи, это крайне важно для устойчивости рынка. Недостаток ликвидности приводит к значительным задержкам и повышенным комиссиям при обмене токенов.

Как правило, неликвидность потребительских товаров оправдана отсутствием необходимости в них (когда вещь объективно устаревает) или редкостью, что прибавляет ей ценности. Рассказываем, что такое ликвидность и разбираем “на пальцах”, как она образуется на бирже. Также разбираемся в рисках торговли на неликвидном рынке и рассказываем, как определить ликвидный инструмент. И хотя Uniswap стал самой популярной децентрализованной биржей с АММ, но отнюдь не они придумали логику этого решения. Первым проектом, который создал это стал Bancor, который собрал фантастические $150 миллионов на ICO в 2017 году. Они стали прародителями этого решения на Ethereum и даже EOS.

Пара EUR/USD является самой популярной, так как евро и доллар -самые распространенные валюты, их используют почти во всех странах мира. Часто люди, изучающие рынок Форекс встречают такое понятие, как ликвидность. Зачем нужны поставщики ликвидности и какое влияние они оказывают на торговые условия на бирже? Чтобы изменить значение параметра, введите число в поле вручную, а для отката к значению по умолчанию кликните по кнопке «Авто».

TVL выступает основным показателем, демонстрирующим интерес аудитории к тому или иному протоколу, который принято называть децентрализованным приложением (decentralized application, dApp). Какая бы ни была обещана доходность в различных протоколах DeFi, нужно помнить о том, что это инвестиции высокого риска. Нередки случаи, когда курс крипто актива падает практически до нуля и больше не восстанавливается. Банки первой величины с активами, достигающими триллионов долларов, формируют общую картину соотношения валютных курсов. Однако, объёмы их обменных операций таковы, что абсолютное большинство прочих участников рынка не могут участвовать в них как самостоятельные контрагенты. По этой причине существует ряд компаний, выполняющих роль посредников между этими банками и остальными финансовыми институтами.

Везде, где есть пулы с токеновыми парами, присутствует риск IL. Платформы могут предпринимать шаги для его минимизации, а LP — страховать свои токены. В пуле ETH/DAI на UniSwap даже небольшое изменение стоимости ETH может привести к значительным потерям. Рост цены ETH на 500% может обернуться потерей 25% ликвидности для LP.

Только неясно, к чему вся эта непонятная ерунда про пулы ликвидности – можно же было просто написать “покупайте toncoin”. Например, чтобы стать поставщиком ликвидности для пула Toncoin/Bitcoin, вам придётся внести в резервуар и Toncoin, и Bitcoin. Обычно в соотношении 50/50, но на некоторых биржах встречаются и другие пропорции. Чем дольше активы находятся в пуле, тем выше шансы на компенсацию IL.

Например, если пользователь создает пул на 1000 долларов из Ethereum и wBTC — в сумме каждая монета должна быть эквивалентна 500 долларам. IL — это упущенная выгода от предоставления ликвидности или удержания активов. AMM позволяют трейдерам покупать и продавать токены через пулы ликвидности по заранее заданному алгоритму. Этот алгоритм определяет цену актива на основе текущего объема доступных токенов, опираясь на принципы спроса и предложения. Непостоянные потери возникают, когда стоимость ваших токенов в пуле ниже их стоимости на внешней платформе, например, на централизованной бирже (CEX) или в кошельке.